Экспорт зерна упал в 3,5 раза и дисконт не спас отгрузки
В августе Россия экспортировала 1,7 млн тонн зерновых и зернобобовых культур против 5,9 млн тонн годом ранее. Резкое снижение произошло при рекордном ценовом дисконте российской пшеницы. Главным ограничением стала логистика, а не цена.
Масштаб падения
Мониторинг Российского зернового союза показал, что августовские отгрузки оказались ниже и без того минимальных ожиданий. Прогноз составлял 1,9 млн тонн зерна, включая 1,6 млн тонн пшеницы. Фактически пшеницы вывезли 1,3 млн тонн.
Особенно резким было сокращение в третьей декаде августа: общий экспорт зерна снизился в 8,8 раза к соответствующему периоду прошлого года, до 282,4 тыс. тонн, а пшеницы – в 10 раз, до 217,5 тыс. тонн.
· пшеница: 1,3 млн тонн против чуть более 5 млн тонн годом ранее, снижение в 3,8 раза;
· ячмень: 227,4 тыс. тонн против 691 тыс. тонн, снижение примерно в три раза;
· кукуруза: 173,9 тыс. тонн против 204,8 тыс. тонн;
· география поставок пшеницы: 16 стран против 43 годом ранее;
· число экспортеров пшеницы: 17 компаний против 63;
·число задействованных портов: 10 против 47.
Особенно резким было сокращение в третьей декаде августа: общий экспорт зерна снизился в 8,8 раза к соответствующему периоду прошлого года, до 282,4 тыс. тонн, а пшеницы – в 10 раз, до 217,5 тыс. тонн.
· пшеница: 1,3 млн тонн против чуть более 5 млн тонн годом ранее, снижение в 3,8 раза;
· ячмень: 227,4 тыс. тонн против 691 тыс. тонн, снижение примерно в три раза;
· кукуруза: 173,9 тыс. тонн против 204,8 тыс. тонн;
· география поставок пшеницы: 16 стран против 43 годом ранее;
· число экспортеров пшеницы: 17 компаний против 63;
·число задействованных портов: 10 против 47.
Почему ценовой дисконт не сработал
К концу августа российская пшеница стоила 212–214 долларов за тонну FOB Новороссийск. Европейская пшеница за месяц подорожала до 291 доллара, американская – до 310 долларов. Разница с Европой достигла 77–79 долларов за тонну, но расширение дисконта не восстановило отгрузки.
Причина видна в структуре потоков. Полностью отсутствовали поставки через рейдовую перевалку, порты Тамани, Азова и Ейска. Отгрузки через Ростов-на-Дону сократились в 14 раз. Даже конкурентная экспортная цена не помогает, если груз не может пройти по маршруту в согласованный срок.
Давление быстро дошло до производителя. По данным, приведенным Российским зерновым союзом, цена пшеницы у производителя за месяц снизилась на 20 процентов, до 9 300 рублей за тонну. Это означает расширение разрыва между внешней ценой и ценой в хозяйстве: трейдер закладывает в закупку риск задержки, стоимость альтернативного маршрута, простой и финансирование запасов.
Причина видна в структуре потоков. Полностью отсутствовали поставки через рейдовую перевалку, порты Тамани, Азова и Ейска. Отгрузки через Ростов-на-Дону сократились в 14 раз. Даже конкурентная экспортная цена не помогает, если груз не может пройти по маршруту в согласованный срок.
Давление быстро дошло до производителя. По данным, приведенным Российским зерновым союзом, цена пшеницы у производителя за месяц снизилась на 20 процентов, до 9 300 рублей за тонну. Это означает расширение разрыва между внешней ценой и ценой в хозяйстве: трейдер закладывает в закупку риск задержки, стоимость альтернативного маршрута, простой и финансирование запасов.
Прогноз на сезон
9 сентября СовЭкон снизил прогноз экспорта российской пшеницы в сезоне 2026/27 на 3,2 млн тонн, до 41,4 млн тонн. Прогноз общего экспорта зерна сокращен с 53,8 до 49,4 млн тонн. Компания ожидала около 2 млн тонн экспорта пшеницы в сентябре и не прогнозировала быстрой нормализации судоходства в Азово-Черноморском бассейне.
Как меняется экономика сделки
Логистическое ограничение снижает закупочную цену в удаленных регионах и увеличивает потребность в оборотном капитале. Чем дольше зерно ждет вывоза, тем выше расходы на хранение и тем больше риск ухудшения качества. Для переработчиков внутри страны слабый экспорт может расширить предложение сырья, но эффект зависит от региона, качества и стоимости доставки.
Инвесторам и инфраструктурным компаниям ситуация показывает спрос на резервные маршруты, перевалку, железнодорожные мощности и хранение. Однако единичный месяц не доказывает долгосрочную доходность нового объекта: проект нужно проверять на сезонных потоках, тарифах и гарантированной загрузке:
· сравнивать цену в точке производства, на элеваторе и в порту, отдельно раскрывая транспорт, доработку и хранение;
· закреплять в контракте подтвержденное окно приемки, маршрут, ответственность за простой и условия переноса даты;
· иметь резервный сценарий по направлению отгрузки и считать его предельную стоимость до заключения сделки;
· не принимать решение о длительном хранении только на ожидании роста мировой цены: дисконт может сохраняться из-за логистики;
· контролировать концентрацию продаж на одном трейдере, одном порту и одном экспортном направлении.
Инвесторам и инфраструктурным компаниям ситуация показывает спрос на резервные маршруты, перевалку, железнодорожные мощности и хранение. Однако единичный месяц не доказывает долгосрочную доходность нового объекта: проект нужно проверять на сезонных потоках, тарифах и гарантированной загрузке:
· сравнивать цену в точке производства, на элеваторе и в порту, отдельно раскрывая транспорт, доработку и хранение;
· закреплять в контракте подтвержденное окно приемки, маршрут, ответственность за простой и условия переноса даты;
· иметь резервный сценарий по направлению отгрузки и считать его предельную стоимость до заключения сделки;
· не принимать решение о длительном хранении только на ожидании роста мировой цены: дисконт может сохраняться из-за логистики;
· контролировать концентрацию продаж на одном трейдере, одном порту и одном экспортном направлении.
Вывод
Август показал, что в зерновом экспорте цена может перестать быть главным ограничением. Пока пропускная способность и предсказуемость маршрутов не восстановлены, часть дисконта будет перекладываться на производителя. Поэтому коммерческое решение должно начинаться с подтвержденной логистики и срока оплаты, а уже затем – с сравнения котировок.
